【导读】据台媒太报消息，标普子公司中华信评7月18日发布报告。针对全球经济增长趋缓对产业的影响，首席分析师许智清表示，由于智能手机、PC与消费电子产品需求复苏不及预期，预计2023年全球半导体营收将下滑。库存调整、需求疲弱，可能导致大多数中国台湾地区晶圆代工业企业今年营收下滑10%~20%，而台积电的营收下滑较少，预计为5%。
科技业去库存调整致营收减少
受美联储与欧洲央行为减缓通胀而加速生息，俄乌冲突导致全球经济增长放缓，中国大陆经济复兴不及预期等因素影响，许智清认为，今年下半年库存大幅调整结束，可能导致需求反弹，应有助于科技业维持营收与EBITDA（息税前利润）。相较之下，非科技业今年年底前获利能力难以提升，特别是与大宗商品及消费类产品相关的行业。
不过，电动汽车、再生能源、人工智能、物联网与云端计算的需求增长，将抵消部分消费者需求疲弱对科技业整体的影响。加上大多数科技厂商目前的资产负债表都已经有所增强，资本支出与运营资金需求降低，也为科技业者今年的信用结构提供支撑。许智清提醒，要注意的是供过于求的风险正在升高，因为此前业界对高端设备投资，这些设备将于2023年至2025年量产。
至于AI的影响，许智清认为人工智能主要利好代工厂商、芯片从业者。对大部分代工业来说，目前AI的贡献占比不到10%，以鸿海为例，其人工智能服务器的营收贡献占比偏小，在未来1~2年不显著，不过AI对长期动能有帮助。
芯片短缺缓解助力汽车销量
中华信评认为，汽车与汽车零部件供应商，也会因为芯片短缺缓解带动汽车销量，而获得良好的业务前景。机构对这类供应商的评级展望维持稳定。标普全球评级预测，今年全球汽车销量将增加3%至5%。
许智清说明，中国台湾地区汽车制造商今年的销量，有望实现数个百分比的增长，高于全球平均水平。中国大陆业务贡献占比较高的汽车零部件供应商增长幅度，恐怕会趋缓。由于市场重心转移至电动汽车，因此较为落后的供应商会遭到冲击。
关于汽车业的未来发展，许智清表示目前来看渗透率最高的是中国大陆，其自有品牌占比高、价格相对较低，电动汽车价格下跌趋势明显。整体来看，2025年会是电动汽车价格与汽油车接近平价的时间点。
作者：集微网，来源：雪球
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