【导读】自2021年下半年至2022年10月，MLCC本轮跌价周期已经达到14个月，不过，年内以来，MLCC交期筑底，常规尺寸价格逐渐维稳，高容、高压料号也有触底反弹。
在市场本以为行情就此波澜不惊的平稳过渡时，国内MLCC龙头三环集团扔出了一颗重磅炸弹，让所有人为之侧目，该公司称，Q2各月份套单实际交易价格全面上调，所有签约伙伴自4月份新提交的套单审批时同步同比例调整并执行。
无疑，此举让处于寒冬之中的MLCC市场看到了曙光，整个市场为之一振，而后，国内另一MLCC巨头风华高科也闻风而动，称其部分MLCC料号在涨价，但不是所有产品都在涨价。
三环打响涨价第一枪
不久前，三环集团发布Q2涨价函称，为未来可能出现更为严酷的竞争环境夯实基础，同时在与部分合作伙伴充分交流沟通、协商一致后，现将销售Q2各月份套单实际交易价格全面上调，三环集团所有签约伙伴自4月份新提交的套单审批时同步同比例调整并执行
据笔者了解，MLCC价格一般是一年波动一次，三个月涨三个月跌，其余时间在横盘。不过，在最近几轮周期里面，涨跌均维持了较久的时间，本轮下跌周期是从2021年6月开始，一直跌到2022年10月份，下跌长达16个月之后才开始有所反弹，但是反弹幅度并不大，而且是结构性上涨。
由于MLCC本轮超长时间的下跌，加上俄乌战争、疫情、通胀等各方面的因素，致使原厂和代理商在去年苦不堪言。原厂业绩下滑，被迫降低稼动率，代理商库存堆积如山，价格形成倒挂。
年内以来，上述情况已经逐渐得到改观，虽然消费电子没有明显的改观，但是新能源汽车市场的需求依旧稳定。此前，TrendForce称，2023年一季度车用MLCC订单量相对稳定，预期MLCC供应商全年将积极投入研发及扩大车用产品产能。
此外，随着原厂在去年下半年控制稼动率，以及代理商逐渐将库存出清，MLCC行业最黑暗的时候已经过去。笔者了解到，目前原厂平均库存在2个月以内，是一个相对合理的位置，而代理商平均库存在80天左右，还略高于常规的45-60天。
具体来看，目前国巨的代理商在三个半月，风华高科和三环集团的是两个半月，三星则是三个月左右。由于村田代理商主攻消费电子和汽车，导致库存水位两极分化，消费电子以手机为主的库存水位仍在三个月以上，汽车代理商一般在两个半月。
综合来看，MLCC代理商库存部分已经跌破三个月，一般情况下，代理商库存在 60-90 天之间就会有止跌的可能性，接近60天库存的时候，代理商的亏本抛售就不会进行了，价格就能稳住。
从国巨3月营收来看，该公司3月合并营收90.06亿元，环比增长4.9%，而2月实现营收85.88亿新台币，环比增加1.0%，单月数据环比已经在逐渐好转。
还需要注意的是，除了三环集团外，国内另一MLCC巨头风华高科日前也传出涨价的新闻。
据财联社报道，一位风华高科高管在业绩说明会后接受采访时称：“我们公司主要是采取随行就市的方式，部分MLCC料号在涨价，但不是所有产品都在涨价”。问及具体涨价的情况，上述人士表示，因为目前终端各方面的需求还没有全面复苏，所以在不同的领域应用、不同的尺寸上，产品价格的涨价情况区别很大。
行业触底，渠道商接受涨价
“此次涨价主要是针对渠道商，可能对于目前的行情没有很大的影响，所以大家还是可以接受涨价的幅度。因为这在整个市场看来也不是大事，市场觉得现在这个时候涨价是合理的，之前的价格确实太低了。”据接近三环集团的人士透露。
对于三环率先涨价的原因，该人士指出，其实三环集团的产品此前的市场价相对是比较低的，因为面对海外大厂的竞争，不得已用价格优势去杀出一条血路。然后现在市场回暖，三环在严控成本的情况下，不得不去做这样的调涨，但是还只是针对渠道商的部分。
此外，据笔者了解，在需求端，MLCC景气度已经有所回暖，家电、消费电子、工控等主要市场需求企稳，辅以汽车电子市场增长，因此订单量有明显的增加。
价格方面，根据笔者的跟踪，MLCC主要常规料号台系及大陆厂商的市场现货价大部分已经于2022 年Q3止跌，Q4起小幅回暖。
现如今，三环集团打响第一枪之后，风华高科也随之跟进，已经充分说明市场确实在回暖。
最重要的是，从MLCC的周期来看，本轮供给端降价去库存已经宣告结束，当前行业供给端恢复健康，下游需求端也逐步有所起色。
这一点从原厂的订单能见度便可以直接体现出来。前述近三环集团的人士告诉笔者，MLCC市场行情确实是有明显的好转，目前三环集团的订单都排的很满，不过主要还是以高容为主。
“因为现在三环主要还是以高容为主，有些订单海外的厂商交不上来，这一部分订单自然就会向国内的厂商倾斜，其实不止三环集团，风华高科也是这样，只是三环集团相较而言，比较能在某些方面展现出自己的特色。”该人士继续补充道。
MLCC作为最基础的元器件，考虑到供应链安全及便利，国产替代的强烈需求也成为倒逼国内企业发展的强劲动力。
至于目前的这种行情能延续到什么时候，该人士称：“现在还看不到，过完Q2再说，当前就是有一部分结构性的行情，太后面的情况还不是很明朗，到时候需要根据市场情况再做具体调整。”
作者：集微网，来源：雪球
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