【导读】摩根士丹利最新报告指出，存储行业已确认进入一个强劲的“超级上行周期”。该机构预测，由于供需持续失衡，以DDR4内存、MLC NAND闪存和NOR闪存为代表的传统存储品类，其定价能力将在2026年显著增强。其中，DDR4的合约价在2026年第一季度涨幅预计将超过100%，而NOR Flash的价格涨幅也可能超过20%。
摩根士丹利最新报告指出，存储行业已确认进入一个强劲的“超级上行周期”。该机构预测，由于供需持续失衡，以DDR4内存、MLC NAND闪存和NOR闪存为代表的传统存储品类，其定价能力将在2026年显著增强。其中，DDR4的合约价在2026年第一季度涨幅预计将超过100%，而NOR Flash的价格涨幅也可能超过20%。
分析显示，2026年第一季初步议价结果对供应商更为有利，可能推动第一季合约价上涨超过100%。
DDR4 16Gb为缺货最严重品项，通路库存已接近于零，现货价甚至一度高达100美元。
MLC NAND面临减产，预计NOR产能将出现部分缩减。
主要是由于晶圆价值偏低，加上后段制程报价上涨，部分NOR供应商可能将产能转向其他产品，预计2026年NOR供给缺口扩大，导致明年第一季度报价上涨超过20%。
综合来看，存储行业在供需失衡、产能调整等多重因素影响下，DDR4、NOR Flash、MLC NAND等产品价格在2026年第一季度大概率大幅上涨。这一趋势不仅将重塑存储市场的价格格局，也会对相关产业链上下游企业产生深远影响。摩根士丹利对传统存储后市的积极看好，也引发了市场对于存储行业未来走向的更多关注与思考。
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