从DRAM到CIS的产能过渡将继续

 

我们预计20Q3的DRAM和NAND合同价格将按季持平，供求将保持平衡。今年第三季度，全球DRAM和NAND出货量将分别环比增长3％和6％。三星电子正在降低DRAM 13号产线用于CMOS图像传感器（CIS）转换的产能。为了弥补不断缩小的DRAM产能，该公司的平泽1号线和2号产线将增加30K wpm的DRAM产能。三星电子正在将1xnm制程工艺部分减少至不到40％，并增加1ynm和1znm的产能。到2020年底，按晶圆数量计算，1znm的比例应达到10％以上。

 

SK海力士也在缩减其M10 DRAM线转CIS产能，此外，SK海力士还将无锡C2F产能提高了30k wpm。我们预计，SK海力士到年底将把1ynm工艺的比例提高到30％以上。美光公司低迷的1znm产量预计将在今年第三季度恢复正常。目前，Micron Memory Taiwan的1xnm份额已提高到近100％，该公司将在2H20开始过渡到1znm。目前，中国的CXMT正在批量生产DRAM，计划到2020年底开始批量生产更先进制程的产品。但是，由于CXMT的DRAM容量不足40k wpm，且产量较低，因此对DRAM总体供求的影响较小。

 

NAND产能扩展最小

 

在几乎没有产能扩展的情况下，NAND供需条件应该比DRAM更好。预计行业库存水平仅为两周，三星电子和SK海力士一直在降低2D NAND产量。为了确保盈利能力，SK海力士并未计划在2020年增加任何NAND产能。并且，为了满足当前SSD需求的上涨，Western Digital和Kioxia将重点放在96层工艺（更高的成品率）而不是112层工艺上，并使新的K1晶圆厂的生产水平保持相对不变。

 

美光科技没有扩大1H20的产能，而是专注于向替代制程工艺的过渡。英特尔也没有计划在2020年进行NAND产能扩展。英特尔的战略是将其产品切换到96层工艺，并增加QLC产品的份额。英特尔的144层产品样品定于2H20发布。

 

2H20展望：预计服务器需求放缓，移动需求改善

 

在1H20，由于Covid-19，非面对面活动的增加，数据中心投资得到了扩大。因此，今年第二季度服务器DRAM价格环比上涨20％。在2H20，由于1H20投资激增之后的调整，数据中心投资应有所减少。我们注意到，谷歌和英特尔的首席执行官都对数据中心投资预期减少2H20发表了评论。特别令人担忧的是，由于美国政府的芯片法规，TikTok（由于最近视频流量的激增而成为主要的服务器内存消费者）预计将在短期内减少投资。

 

移动需求（包括智能手机）在1H20一直非常低迷，但在2H20应该有所改善。目前，中国受Covid-19的影响越来越小，但中国似乎急于发展5G基础设施以促进经济发展。迄今为止，华为已在中国完成了200,000个5G基站的部署，计划在2H20新建60万个基站。中国4月份智能手机出货量同比增长17％至4078万台，与3月份同比下降22％相比，显着反弹。

 

同样有利的是，现在对iPhone 12的销售（从9月开始销售）的预测也在上升。我们估计2020年iPhone 12销量为6800万台（同比2019年的iPhone 11增长12％）。具竞争力的价格，设计更新，120Hz显示屏以及LiDAR的推出都可能有助于iPhone 12的良好销售。最近，iPhone AP制造商台积电从苹果公司获得了另一笔AP订单。看来2H20移动需求的增长可能会抵消数据中心需求的放缓。

 

 

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