【导读】乐鑫科技（688018.SH）披露2025年半年度业绩预告，预计上半年实现营业收入12.2亿至12.5亿元，同比增长33%-36%；实现归母净利润2.5亿至2.7亿元，同比增幅达65%-78%。这一超预期表现背后，是无线SoC芯片在多场景加速渗透带来的需求红利，以及公司技术壁垒构筑的盈利杠杆效应。
乐鑫科技（688018.SH）披露2025年半年度业绩预告，预计上半年实现营业收入12.2亿至12.5亿元，同比增长33%-36%；实现归母净利润2.5亿至2.7亿元，同比增幅达65%-78%。这一超预期表现背后，是无线SoC芯片在多场景加速渗透带来的需求红利，以及公司技术壁垒构筑的盈利杠杆效应。
业绩驱动：无线SoC应用边界持续拓展
乐鑫科技业绩高增的核心动力源于其无线SoC解决方案在多元化场景中的快速落地。除传统智能家居领域外，能源管理、工业控制等B端市场维持高增速，同时AI玩具、音乐教育、智慧农业等新兴赛道开始形成增量贡献。据公司透露，2025年H1新增客户中，非家居类应用占比已提升至42%，显示产品矩阵的跨领域适应能力。
财务结构优化：高毛利率与研发杠杆效应
财务数据显示，乐鑫科技上半年综合毛利率稳定在40%以上，延续其高端定位优势。值得关注的是，尽管研发费用同比增长20%-25%，但收入增速显著超越费用增长，经营杠杆效应充分释放。公司表示，研发投入持续聚焦RISC-V架构优化、AIoT平台开发，为长期产品迭代储备技术动能。
行业视角：AIoT浪潮下的芯片设计新范式
半导体分析机构IC Insights指出，2025年全球无线SoC市场规模预计突破220亿美元，年复合增长率达18%。乐鑫科技通过"芯片+模组+软件"的一站式解决方案，有效降低客户开发门槛，在小米、涂鸦智能等头部企业供应链中占比持续提升。对比同业，其差异化竞争策略体现在：
●生态构建：ESP-IDF开源框架累计开发者超50万，形成强粘性用户社区
●场景深耕：针对智慧农业推出低功耗广域通信方案，续航时间较竞品提升3倍
●成本管控：12nm先进制程应用使得单颗芯片成本下降15%
结语
在AIoT产业迈向深水区的2025年，乐鑫科技凭借无线SoC的技术普适性与场景创新能力，成功将行业红利转化为财务表现。其"高研发+高毛利+广应用"的三角战略，不仅验证了垂直整合模式的有效性，更为国产芯片设计企业突破同质化竞争提供经典案例。随着5G-Advanced与AI大模型的技术融合，无线SoC的应用边界有望进一步打开。
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