【导读】在美东时间11日周二举行的AMD首次公司金融分析师日活动上，首席执行官苏姿丰对人工智能市场前景给出了乐观预期，预计到2030年，AI数据中心相关产品的总市场规模将突破1万亿美元，远超今年的约2000亿美元水平。苏姿丰在活动中表示，AI基础设施的需求增长不会趋于平稳，而是将持续旺盛。她强调：“客户的AI投资并没有‘趋于稳定’，AI计算基础设施的需求目前仍得不到满足。”这一表态与她去年的预期形成鲜明对比。
AI市场前景广阔，增长动力持续
根据AMD的最新预测，AI数据中心市场（包括处理器、加速器和网络产品）将在2030年前实现超过40%的复合年增长率。这一预期较苏姿丰今年6月的预测更为乐观，当时她预计到2028年，AI处理器市场规模将超过5000亿美元。
苏姿丰还指出了市场的重要变化趋势：“有明显的迹象表明，AI的工作负载正从训练转向推理。”她在今年6月的Advancing AI 2025大会上曾表示，AI加速器领域正以超过60%的复合年增长率增长，而推理芯片市场“将增长得更快”。
CPU需求不减反增
与业界一些观点不同，苏姿丰认为AI和GPU的增长正在增加而非减少对CPU的需求。她明确表示：“AI加速器并没有造成CPU市场下滑。”这一观点对理解整个半导体行业在AI时代的发展方向具有重要意义。
AMD增长前景强劲
苏姿丰透露，AMD预计未来三到五年，公司年均营收复合年增长率将超过35%，其中AI数据中心营收将实现约80%的平均增长。这一预期超过了分析师目前的预测均值——今年AMD年销售增长32%，2026年和2027年分别增长31%和39%。
市场反应与业绩表现
尽管苏姿丰发布了乐观预期，但AMD股价在周二盘中经历波动，早先跌幅曾收窄并一度转涨约2%，最终收跌2.65%。截至周一收盘，AMD股价今年内累计上涨约102%，主要得益于与OpenAI和甲骨文等公司签署的协议，这些合作验证了AMD产品质量及其在新建数据中心投资中的市场地位。
上周，AMD公布的三季度业绩显示，营收同比增长36%至92.46亿美元，超出预期，数据中心业务收入同比增长22%至43亿美元。然而，公司对四季度的营收指引区间为93亿-99亿美元（中值96亿美元），虽高于分析师平均预期的92亿美元，但低于部分乐观分析师的99亿美元预期，这导致股价在财报公布后盘后一度下跌超3%。
AI业务发展路径
在最近的业绩电话会上，苏姿丰首次明确了公司的长期AI收入目标，预计到2027年，数据中心AI业务年收入将达到“数百亿美元”规模。她同时披露，在与OpenAI的合作中，首批基于下一代MI450系列加速器的计算集群将于2026年下半年开始上线。
值得注意的是，分析师在电话会上接连追问AI芯片增长何时才能“真正爆发”，凸显了市场对AMDAI业务加速增长的热切期待。会议还透露，三季度AMD传统的服务器业务增长甚至略微超过了其备受瞩目的AI芯片部门，这与市场将AMD视为AI领域“下一个英伟达”的预期形成了对比。
市场分析认为，投资者对AMD的更高预期表明，他们担心AMD从AI热潮中获得回报的速度可能比此前预期的要慢。AMD超过20%的销售增长指引未能完全满足市场期待，部分原因是大部分增长预计将来自个人电脑和服务器处理器，而非最受关注的AI加速器业务。
